LA REPONSE DE :
DNCA
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JEAN-CHARLES
MERIAUX





DAMIEN
LANTERNIER

DNCA FINANCE
19, Place Vendôme
75001 Paris
www.dncafinance.com
Contact : Lambert Demange
ldemange@dnca-investments.com
01 58 62 54 83

1. QUEL EST VOTRE GRAND PATRON ?

Il s’agit de Patrice Caine, PDG de Thales, groupe d’électronique spécialisé dans l’aérospatiale, la défense, la sécurité et le transport terrestre. Cette valeur est présente au sein des différents fonds de DNCA Finance depuis 2002 et notamment dans Centifolia où Thales constitue la 5ème position du portefeuille à fin juin 2018.


2. COMMENT A-T-IL MARQUE L'HISTOIRE DE SON ENTREPRISE ?

Lors de la nomination de Patrice Caine à la tête de Thales en 2014, la situation économique de l’entreprise était décevante et le climat social dégradé. Malgré cela, il a su constituer et fédérer des équipes autour d’un objectif commun : développer des contrats de grande qualité tout en optimisant les coûts afin d’améliorer la rentabilité de l’entreprise.
Aujourd’hui, nous constatons qu’il prépare Thales pour les futurs enjeux liés à l’impact du digital dans l’industrie de la défense. Il souhaite positionner Thales comme leader avec « une digitalisation maîtrisée de la chaine de décision critique ». Dans cette optique de recherche et de développement, l’acquisition récente de Gemalto est un signe fort adressé au marché. Grâce à cette transformation digitale des activités, la croissance du groupe, estimée entre 3% et 5% par an, devrait s’accélérer dans les prochaines années.


3. QUELLE LECON TIREZ-VOUS DE SON PARCOURS ?

Sa capacité à faire adhérer les collaborateurs aux différents projets de l’entreprise car il s’agit d’un exercice délicat mais fondamental pour bâtir des performances solides et pérennes dans le temps.
De plus, sa vision à long terme avec des investissements conséquents a permis d’accroître les perspectives de croissance et d’améliorer la valorisation de la société.
Grâce notamment à ces deux aspects, cette valeur, présente initialement dans nos fonds « value », a également séduit nos gérants « croissance ».


4. ET VOUS, QUEL GERANT ETES-VOUS ?

Chez DNCA Finance, l’analyse fondamentale des titres est au coeur de notre processus de gestion.
De plus, notre gestion est active et les indices nous servent qu’à titre de comparaison par rapport à nos objectifs de couple rendement/ risque sur la durée de placement recommandée.
Enfin, nous partageons une philosophie patrimoniale où la performance ne doit pas se faire au détriment de la sécurité d’un patrimoine.


5. AVEZ-VOUS UNE MAXIME ?

Oui, « Prudence, Patience, Persévérance ».


6. AVANT DE NOUS QUITTER, POURQUOI INVESTIR AUJOURD'HUI DANS VOTRE FONDS ?

Centifolia, notre fonds actions françaises « value », présente aujourd’hui 3 éléments intéressants selon nous. La France est un univers d’investissement très attractif actuellement car les baisses des taux d’imposition et les réformes mises en place nous semblent positives. À titre d’exemple, la baisse progressive de l’impôt sur les sociétés va engendrer jusqu’à 12% de croissance des résultats pour certaines d’entre elles à horizon 2022. De plus, les valeurs décotées, notamment de larges capitalisations, dont le retard par rapport aux grandes valeurs internationales s’est accentué ces dernières semaines avec la reprise du dollar, présentent un potentiel de revalorisation intéressant (PER estimé 2018 : 13,7x).

Texte achevé de rédiger le 23 juillet 2018.
Les positions évoquées sont celles de l’équipe de gestion et les données sont issues du portefeuille au 30/06/2018. Elles peuvent être amenées à évoluer dans le temps. Source : DNCA Finance.


Objectif du fonds :
L’objectif de gestion est la recherche d’une performance supérieure à l’indice CAC40 calculé dividendes réinvestis sur la durée de placement recommandée (5 ans).

Echelle de risque :
5/7

Principaux risques :
- Risque actions
- Risque lié à la gestion discrétionnaire
- Risque de change
- Risque de crédit
- Ce fonds présente un risque de perte en capital


Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l’ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur notre site www.dnca-investments.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion.

CENTIFOLIA EN BREF


Objectif d’investissement
Centifolia est un fonds « actions françaises » qui vise à surperformer l’indice CAC 40 dividendes réinvestis sur la durée d’investissement recommandée (5 ans). Sa gestion se base sur une stratégie de « stock picking » comprenant au minimum 75 % d’actions de sociétés de l’UE dont au minimum 60 % basées en France.Le fonds possède une approche résolument « value » et sélectionne des entreprises bénéficiant d’une structure financière solide et d’une grande qualité de management.

Gérants : Jean-Charles Mériaux, Damien Lanternier, CFA, Marie-Claire Mainka, Adrien Le Clainche.

Date de création : 04/10/2002

Classe d'actif : Actions françaises

Part référencée : CENTIFOLIA C - FR0007076930


PERFORMANCES :

PERFORMANCES VOLATILITE* FRAIS DE GESTION
2018* 2017 2016 2015 2014 5 ans*
-2,24% 14,38% 4,64% 13,26% 6,33% 14,83% 2,39%

* données arrêtées au 30/06/2018

ELIGIBILITE :

ELIGIBILITE CONTRATS
Panthea/ Nortia Capi+ Nortia II / Nortia Capitalisation Private Vie / Private Capi Canopia Vie / Canopia Capi Nortia Luxembourg


EVOLUTION DE LA VALORISATION DU SUPPORT (BASE 100) :



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