Quadrige France Smallcaps : investir dans l’innovation des PME françaises

Trajectoire

Investir dans des sociétés de petites capitalisations boursières (PME/ETI) 100% françaises, c’est ce que propose la nouvelle expertise de Groupama AM, INOCAP Gestion, à travers le fonds QUADRIGE FRANCE SMALLCAPS. En effet, grâce à une gestion active et une approche rigoureuse d’analyse des fondamentaux des sociétés, ce fonds vise à engager des capitaux dans des sociétés françaises, souvent leaders mondiaux sur des marchés de niche en forte croissance. Ces entreprises innovantes investissent fortement dans la recherche et le développement, et disposent d’une structure solide. Ce sont ces caractéristiques principales qui guident les gestionnaires dans la sélection d’une trentaine de lignes* en portefeuille. Par ailleurs, le fonds accorde une attention particulière aux enjeux environnementaux. Il est fortement engagé sur ces aspects et bénéficie du label ISR (Investissement Socialement Responsable), ainsi que de la classification « Article 8 » au sens de la réglementation SFDR.

Impact 

Depuis près de 12 ans, les thématiques présentes au sein du fonds sont toujours aux cœurs des débats sociétaux : les derniers en date sont le renforcement de la souveraineté européenne, la décarbonation de l’économie, … Dans leur recherche de sociétés, les gérants s’appuient sur trois critères majeurs. Le premier observé est la différenciation par l’innovation, un élément clé pour se démarquer sur un marché concurrentiel. Le deuxième point est l’accélération de la croissance, permettant de se positionner sur des secteurs ayant le vent en poupe. Enfin, le troisième critère repose sur la recherche d’entité présentant une valorisation raisonnable, dont le cours boursier pourra progresser fortement. Si le fonds est article 8, l’équipe de gestion est néanmoins engagée sur le terrain, afin de vérifier les engagements pris par les entreprises en termes d’impact ISR au sein du fonds.

Une illustration parfaite de la stratégie mise en œuvre au sein du fonds QUADRIGE FRANCE SMALLCAPS est la société LECTRA, qui représente environ 5,3%* du portefeuille. Leader mondial des tables automatiques de découpe pour matériaux souples, LECTRA intervient principalement dans trois secteurs : l’automobile (notamment pour les tissus et airbags), la mode & l’habillement, et l’ameublement (à travers les revêtements de canapés, entre autres). LECTRA a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires de 520 millions d’euros***. Dans le détail, 90% du chiffre d’affaires est réalisé en direct et 95% à l’international***.

Cela illustre une tendance plus large observée dans le fonds : bien que les sociétés soient françaises, 75%**** du chiffre d’affaires des entreprises du portefeuille est généré hors de France. Comme évoqué précédemment, la R&D est un critère central pour les gérants du fonds. LECTRA y consacre 12%**** de son chiffre d’affaires, ce qui témoigne d’une volonté forte d’innovation. Côté ESG, il faut noter que les nouvelles générations de tables de découpe permettent de réduire de 4% la consommation de matières premières par table, ce qui diminue à la fois les déchets et les coûts liés aux matières premières. Ce chiffre représenteparfaitement « la matérialité de la contribution environnementale », notion forte pour les gestionnaires qui consiste à pouvoir mettre des chiffres en face de la matérialisation des entreprises : comment produire mieux tout en consommant moins. Tous ces éléments font deLECTRA la parfaite incarnation de l’approche de gestion défendue par QUADRIGE FRANCE SMALLCAPS.

EXAIL TECHNOLOGIES est un autre exemple parlant. Spécialisée en robotique autonome et considérée comme un des leaders mondiaux des drones maritimes, la société est présente au sein du portefeuille depuis sa création. Depuis 2019, EXAIL a su constituer un carnet de commandes dépassant le milliard d’euros, en ayant notamment gagné l’appel d’offres de 400 millions d’euros pour moderniser la chasse aux mines à l’aide de drones, pour les marines belges et néerlandaises. L’entreprise s’inscrit pleinement dans le cadre de la restructuration européenne et bénéficie des budgets européens en hausse alloués au secteur de la défense. La « matérialité de la contribution environnementale » est également très présente : l’entreprise a un engagement environnemental fort grâce à ses drones, capables de cartographier les fonds marins avec une consommation énergétique 100 fois inférieure à celle d’une frégate classique.

Ligne de mire

Dans un contexte volatil pour la classe d’actifs des smallcaps, le fonds a su se montrer résilient en affichant régulièrement depuis sa création une performance supérieure à son indice de référence. Selon les gérants, la valorisation du secteur présente un momentum historiquement attractif, une tendance observée depuis maintenant trois ans. Ce contexte s’avère d’autant plus porteur pour l’Europe, soutenue par des dynamiques économiques positives, notamment à travers les plans de relance. Par ailleurs, la perspective de la poursuite de la baisse des taux d’intérêt renforce encore le potentiel de revalorisation des smallcaps européennes. Tout en considérant les risques inhérents aux actions, le fonds pourrait ainsi intéresser les investisseurs souhaitant s’engager sur un horizon de placement de cinq ans ou plus, en se positionnant sur des PME/ETI françaises innovantes, à forte composante RSE, souvent leaders sur leurs marchés de niche.

* Données au 30/05/2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

** Indice de référence : 90% CS 90 NR + 10 % Euronext Growth

Catégorie Quantalys : Actions France Petites et Moyennes Capitalisations

*** Tout savoir sur Lectra | Lectra.com

**** https://www.exail.com/

Source

Echelle de Risque SRI = 4 (sur une échelle allant de 1-risque plus faible à 7-risque plus élevé)

L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant 5 années.

Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.

L’indicateur synthétique présenté ci-dessus traduit le niveau de risque auquel s’expose le souscripteur du Fonds.

La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. Il est à noter qu’une possibilité élevée de gain comporte aussi un risque élevé de perte. La classe 7 ne permet pas de garantir votre capital tout comme la classe 1 signifie que votre capital est exposé à de faibles risques mais que les perspectives de gains sont limitées.

Risques importants pour l’OPCVM :

Risque de crédit : Risque de dégradation ou de défaut pendant la période de détention de la qualité d’un émetteur

Risque actions : La variation du cours des actions peut avoir un impact positif ou négatif sur la valeur liquidative du fonds.

Risque lié à l’investissement dans les petites et moyennes capitalisations : Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. A ce titre, la valeur liquidative du fonds pourrait diminuer.

Risque de liquidité : Les marchés des obligations hybrides peuvent, de temps à autres, s’avérer moins liquides que certains marchés actions, ce qui est susceptible d’impacter les conditions de prix auxquelles le Compartiment peut être amené à liquider des positions en cas de rachats significatifs.

Garantie : Le Fonds n’est pas garanti en capital. Le risque de perte en capital est limité au montant investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs

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