Investir au cœur du réveil économique nippon aux travers des smids caps

Trajectoire

Avec HMG JAPAN C, HMG Finance signe son entrée sur une zone inédite : les actions japonaises, à travers une approche value exigeante et différenciante. Lancée dans un contexte particulièrement opportun pour les actions nippones, la stratégie s’appuie sur un constat simple : après près de trente années de stagnation et de sous-valorisation chronique, le Japon entre dans une phase de transformation structurelle profonde.

Dans ce cadre, le fonds adopte une philosophie fidèle à l’ADN d’HMG Finance : identifier des sociétés robustes, décotées et sous-analysées, principalement parmi les small et mid caps japonaises. L’équipe de gestion, Sabine et Marc Girault, s’appuie pour cela sur l’expertise de Nicholas Edwards, analyste bilingue ayant travaillé plus de 30 ans sur les actions japonaises. Cette connaissance du terrain constitue un véritable avantage informationnel, permettant au fonds de se positionner sur des entreprises délaissées par les investisseurs institutionnels en raison de leur faible liquidité, mais présentant des fondamentaux et des bilans solides, ainsi que de fortes positions sur leurs marchés.

Impact

L’approche fondamentale, patiente et sélective d’HMG représente un atout majeur pour capter la revalorisation progressive des PME japonaises dans un marché en mutation. Ce marché est soutenu par la reprise de la consommation domestique, un yen historiquement faible, l’amélioration de la gouvernance d’entreprise et la pression croissante du régulateur pour une meilleure allocation du capital. En complément, les réformes structurelles engagées par la place de Tokyo continuent d’alimenter une dynamique positive : le Tokyo Stock Exchange (TSE) multiplie les initiatives pour corriger les « anomalies capitalistiques » qui pèsent sur la valorisation des entreprises.

Le mois d’octobre a néanmoins rappelé la volatilité persistante du marché nippon : après un début de mois marqué par une baisse généralisée des actions japonaises, les indices ont finalement clôturé en forte hausse, avec un bond spectaculaire de +16,64%* pour le Nikkei 225, qui a franchi les 50 000 points. Ce mouvement reflète à la fois le dégel des incertitudes politiques domestiques et le renforcement des relations diplomatiques avec les États-Unis, illustré par la volonté affichée de Donald Trump et Sanae Takaichi d’ouvrir « un nouvel âge d’or » des relations nippo-américaines.

Fidèle à sa philosophie, le fonds privilégie les sociétés décotées plutôt que les grands noms qui tirent mécaniquement les indices. Le portefeuille compte environ 75 lignes*, dont plus des trois quarts en petites et moyennes capitalisations. La décote moyenne pondérée avoisine 40%* par rapport à l’actif net des sociétés en portefeuille, reflétant une approche résolument value. Le biais vers le secteur industriel ne résulte pas d’un choix top-down, mais bien du stock-picking et de la densité d’entreprises de niches innovantes au sein de l’économie japonaise.

Les meilleures contributions proviennent de valeurs exposées à des tendances structurelles fortes, notamment l’essor des data centers et des infrastructures industrielles :

• Nippon Tungsten, première position du portefeuille (4,50 %*), bénéficiant d’une demande croissante en composants techniques ;
• Sanyo Engineering & Construction (+40,2 %* en devise), soutenue par la révision à la hausse de ses résultats semestriels.

Du côté des contreperformances, des sociétés comme Daiwa Motor Transportation ou Medikit ont pesé ponctuellement, reflétant la volatilité inhérente aux small caps japonaises et que la gestion cherche précisément à mettre à profit via une rotation tactique et opportuniste.

En termes de performance, le fonds affiche une performance YTD de +11 %*.

Ligne de mire

HMG JAPAN s’adresse aux investisseurs souhaitant capter le potentiel de revalorisation des actions japonaises tout en s’exposant à un segment du marché largement sous-analysé. En s’appuyant sur des équipes rompues à l’analyse des small et _mid caps_décotées, ce fonds trouve naturellement sa place comme allocation satellite opportuniste, capable de diversifier efficacement une exposition internationale tout en apportant une dose de décorrélation.

L’absence de couverture de change, liée à un yen au plus bas historique, représente par ailleurs un potentiel catalyseur additionnel, dans l’hypothèse d’un réajustement progressif de la devise. Dans un marché où les réformes, la normalisation économique et l’amélioration de la gouvernance continuent de s’accélérer, HMG JAPAN offre une exposition ciblée et experte à la nouvelle dynamique du Japon.

* Données au 31/10/2025.

**Catégorie Quantalys : Actions Japon.

(1) Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers dit « SFDR » **(**Sustainable Finance Disclosure Regulation)

Source : hmgfinance.com

DIC

Echelle de Risque SRI = 5 (sur une échelle allant de 1-risque plus faible à 7-risque plus élevé)

L’indicateur synthétique de risque part de l’hypothèse que vous conservez le Produit jusqu’à l’échéance de la période de détention recommandée (5 ans).

Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce Produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de la part de la société de gestion de vous payer.

Ce produit a été classé dans l’indicateur de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du Produit se situent à un niveau entre moyen et élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est probable que la capacité de la société de gestion à vous payer en soit affectée.

Par ailleurs, vous serez exposés aux risques suivants (non appréhendés dans l’indicateur synthétique de risque), à savoir :

• Risque de liquidité : il s’agit de la difficulté de réaliser la cession de titres cotés détenus en portefeuille, en temps opportun et au prix de valorisation du portefeuille en raison de l’étroitesse ou de l’absence de volume sur le marché où sont habituellement négociés ces titres, ce qui peut fortement impacter à la baisse le prix de cession des positions et la valorisation du Produit, notamment en cas de rachats importants.
• Risque lié à la détention de petites et moyennes capitalisations : le Produit peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations. Les variations de leurs cours sont plus marquées à la hausse comme à la baisse et plus rapides que sur les grandes capitalisations, pouvant donc engendrer de fortes variations de la valeur liquidative du Produit.
• Risque de perte en capital

Par ailleurs, le volume réduit de ces marchés peut présenter un risque de liquidité. Ce type d’investissement peut impacter la valorisation du Produit et les conditions de prix auxquelles le Produit peut être amené à liquider des positions, notamment, en cas de rachats importants, voire à rendre impossible leur cession avec, pour conséquence, une possible baisse de la valeur liquidative du Produit.

La survenance de l’un de ces risques peut provoquer une baisse de la valeur liquidative de votre Produit. Pour plus d’informations sur les risques, veuillez-vous reporter au prospectus du Produit.

Veuillez-vous référer au prospectus pour plus d’informations sur les risques spécifiques et matériels relatifs au Fonds qui ne sont pas inclus dans l’indicateur de risque.

Ce Fonds ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Si la société de gestion n’est pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pouvez perdre l’intégralité de votre investissement.

Prospectus

Cette communication à usage professionnel est réservée uniquement aux Conseillers partenaires de NORTIA, groupe DLPK. Elle a un caractère strictement confidentiel et ne peut être reproduite, publiée et diffusée partiellement ou intégralement à destination de tout tiers, y compris aux clients. Elle a été réalisée dans un but d’information uniquement, ne présente aucune valeur contractuelle et ne constitue pas une recommandation personnalisée ou un conseil d’investissement. La responsabilité de NORTIA, groupe DLPK ne saurait être engagée à quelque titre que ce soit en raison des informations contenues dans cette communication. Du fait de leur simplification, les informations contenues dans cette communication sont partielles et elles sont susceptibles d’être modifiées à tout moment et sans préavis.

Préalablement à tout investissement ou souscription, il appartient au Conseiller de s’assurer que le produit souscrit est conforme aux besoins de son client, au regard notamment de sa situation juridique et financière, ses objectifs et son expérience en matière d’investissements financiers. Par ailleurs, le souscripteur doit prendre connaissance des documents d’information réglementaires relatifs à ces produits et services afin d’en comprendre la nature, les caractéristiques et les risques de perte en capital le cas échéant. Nous vous rappelons que l’opportunité d’adhérer au dispositif décrit dans cette communication doit être appréciée au regard de la législation fiscale en vigueur à la date du présent document, laquelle est donc susceptible d’être modifiée.

Nortia groupe DLPK
215, Avenue Le Nôtre – BP 90335 – 59056 Roubaix Cedex 1 – Tél :09 73 77 78 79 – 23, Rue Royale – 75008 Paris – Tél :01 87 66 85 00 – http://www.nortia.fr – SAS au capital de 3 314 408,62 € – Immatriculée au RCS Lille Métropole sous le n° 398 621 102 – Siège social 215 Avenue Le Nôtre 59100 Roubaix – Inscrite en qualité de Courtier en assurance à l’ORIAS sous le n° 07 001 890 (site internet : http://www.orias.fr ) et adhérente de l’association professionnelle ENDYA.

HMG Finance
2 rue de la Bourse 75002 PARIS
Société de gestion de portefeuille – Agrément AMF n°GP-91-17
Société anonyme au capital de 235 533,74 €
RCS PARIS B381985654
ORIAS n°09050453