Au cœur de la performance absolue obligataire : une approche en trois temps

Trajectoire

SCHELCHER OPTIMAL INCOME s’inscrit dans la gamme absolute return obligataire d’Arkéa Asset Management. Ce fonds multi-stratégies à dominante obligataire vise à délivrer une performance régulière et repose sur une approche flexible et opportuniste, loin des contraintes des fonds obligataires traditionnels. Avec près de 630 M€ d’encours, il s’impose progressivement comme une solution cœur de portefeuille pour les investisseurs à la recherche de rendement avec un niveau de risque modéré (SRI 2/7).

Impact

La singularité du fonds repose sur une architecture en trois moteurs de performance complémentaires, permettant d’exploiter différentes sources de rendement tout en maîtrisant le risque global :

Le premier pilier, cœur du portefeuille, est constitué du crédit. La gestion s’appuie sur un large univers obligataire (investment grade, high yield, financières, convertibles) avec une approche flexible en termes de maturité, généralement positionnée entre 4 et 7 ans. Dans l’environnement actuel, les gérants privilégient une exposition majoritairement orientée vers des émetteurs de bonne qualité, afin de conserver de la flexibilité en cas de regain de volatilité. Le high yield reste présent de manière opportuniste, dans une limite de 30 %.

Le deuxième pilier repose sur des stratégies macro et taux, visant à tirer parti des mouvements de marché. L’équipe exploite les déformations de courbe (pentification, inversion), les écarts de rendement entre dettes souveraines ou encore les dynamiques d’inflation. Des positions relatives, telles que des arbitrages entre obligations d’États européens (par exemple entre cœur et périphérie), permettent de capter des inefficiences sans nécessairement augmenter le risque directionnel. Cette poche joue un rôle clé dans la capacité du fonds à générer de la performance dans des différentsenvironnements de marché.

Enfin, un troisième pilier vient compléter la construction du portefeuille. Il inclut notamment des stratégies de couverture discrétionnaires visant à protéger le fonds contre les chocs extrêmes de marché. Ces couvertures sont généralement mises en place lorsque leur coût est faible, afin d’agir comme un véritable amortisseur en cas de stress.

Au-delà de cette allocation, la gestion du risque constitue un élément central du processus. Le portefeuille est construit autour de budgets de risque par stratégie, avec une attention particulière portée aux corrélations et aux scénarios adverses. L’objectif est clair : limiter la perte maximale et préserver le capital, tout en conservant la capacité de se repositionner rapidement lorsque des opportunités apparaissent.

Le fonds bénéficie d’un large spectre d’intervention, avec des bornes de gestion étendues lui permettant d’ajuster rapidement son exposition en fonction des conditions de marché. Cette agilité constitue un atout dans des environnements volatils, que les gérants cherchent à transformer en opportunités plutôt qu’en sources de risque.

Dans un environnement incertain, marqué par des primes de risque relativement comprimées et une volatilité persistante, le positionnement reste prudent, avec une dominante investment grade et des couvertures actives. L’objectif est de continuer à délivrer un rendement “granulaire”, régulier, en exploitant les différentes poches du marché obligataire.

Sur 3 ans, la performance annualisée du fonds est de +3,52%* contre +3,18%* pour sa catégorie Quantalys**.

Ligne de mire

Dans un univers où les repères traditionnels de la gestion obligataire ont été bousculés, les stratégies flexibles et de performance absolue retrouvent une place centrale dans les allocations. Par sa capacité à combiner portage crédit, arbitrages macro et multi-stratégies, SCHELCHER OPTIMAL INCOME se positionne comme une solution particulièrement adaptée aux investisseurs recherchant du rendement sans s’exposer pleinement aux risques directionnels des marchés obligataires ou actions. Au sein d’une allocation, le fonds trouve naturellement sa place dans une poche défensive ou diversifiée, en complément de stratégies plus directionnelles. Il constitue ainsi une alternative pertinente aux fonds obligataires traditionnels, avec l’ambition de délivrer une performance positive régulière, tout en maîtrisant la volatilité.

*Données au 31/03/2026. Source : ARKEA AM. Rendements non garantis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et sont exprimées nettes des frais de gestion.

**Catégorie Quantalys : Obligations Euro Diversifiées.

Pour plus d’informations vous pouvez consulter la page du fonds Schelcher Optimal Incomeainsi que le rapport de gestion détaillé sur le site arkea-am.com.

Echelle de Risque SRI = 2 (sur une échelle allant de 1-risque plus faible à 7-risque plus élevé)

Ce produit a été classé dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.

Ceci s’explique par des investissements en obligations et autres titres de créances définis de façon discrétionnaire. L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce Produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de la part de la société de gestion de vous payer. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.

Autres risques matériellement pertinents et non pris en compte par l’indicateur :

• Le risque de liquidité du marché peut accentuer la variation des performances du Produit. Outre les risques inclus dans l’indicateur de risque, d’autres risques peuvent influer sur la performance du Produit. Veuillez-vous reporter au prospectus du Produit.

• Le risque de crédit : En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs privés ou publics, par exemple de la baisse de leur notation par les agences de notation financière, la valeur des obligations dans lesquelles est investi le Compartiment baissera entraînant une baisse de la valeur liquidative.

• Le risque de contrepartie : Le Compartiment peut avoir recours à des opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres ainsi que des opérations de prêts/emprunt de titres. De ce fait, le Compartiment peut subir une perte en cas de défaillance d’une contrepartie avec laquelle ont été réalisées certaines opérations.

Le fonds présente également un risque de perte en capital, le Compartiment ne bénéficiant d’aucune garantie ni de protection du capital investi.

Prospectus

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Préalablement à tout investissement ou souscription, il appartient au Conseiller de s’assurer que le produit souscrit est conforme aux besoins de son client, au regard notamment de sa situation juridique et financière, ses objectifs et son expérience en matière d’investissements financiers. Par ailleurs, le souscripteur doit prendre connaissance des documents d’information réglementaires relatifs à ces produits et services afin d’en comprendre la nature, les caractéristiques et les risques de perte en capital le cas échéant. Nous vous rappelons que l’opportunité d’adhérer au dispositif décrit dans cette communication doit être appréciée au regard de la législation fiscale en vigueur à la date du présent document, laquelle est donc susceptible d’être modifiée.

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