Un Fonds Multi-Actifs pour Saisir les Opportunités de Marché

Trajectoire

Forte de sa sélection de plus de 30* gérants sous-jacents intervenant sur le fonds RUSSELL INVESTMENTS MULTI-ASSET GROWTH STRATEGY (MAGS), la société de gestion RUSSELL INVESTMENTS promet, à travers celui-ci, un fonds diversifié avec une multitude de classes d’actifs représentées. Seront ainsi représentées des expositions : actions, obligataires,des stratégies de performance absolue ou encore des positions sur les actifs réelslistés,… Géré de manière dynamique afin de profiter des opportunités de marché, le fonds cible une performance annualisée supérieure de 4% à son indice de référence (l’Indice des Prix à la Consommation Harmonisé – IPCH), tout en visant à limiter sa volatilité aux deux tiers de celle des marchés actions.

Impact 

Le processus de gestion du fonds se base sur quatre facteurs clés. Le premier point est l’ADN de la société dans la sélection de gérants pour le fonds. Afin de sélectionner les meilleurs profils pour représenter chacune des classes d’actifs, ce sont plus de 40 analysteschez RUSSELL INVESTMENTS qui travaillent toute l’année pour les choisir, et leur répartir l’actif. Ceci nous amène naturellement au second point clé : la très forte segmentation du portefeuille !
En effet, cette sélection poussée des différents gérants permet d’obtenir une diversification forte des classes d’actifs, des secteurs, des outils de gestion (permettant ainsi de travailler les fonds systématiques, la gestion indicielle ou encore les produits dérivés), mais aussi une diversification géographique importante. Ceci implique un biais international de la société et du fonds, troisième pilier de la gestion, qui permet de s’affranchir de l’attachement domestique afin d’aller chercher des relais de croissance dans le monde entier. Pour finir, l’approche patrimoniale est caractérisée par une volatilité maîtrisée, afin de construire la performance sur le long terme, avec une prise de risque contrôlée.

Le portefeuille obtenu est composé à moitié d’actions et d’obligations. La majorité de la performance du fonds ces dernières années a été générée par la poche actions, représentant légèrement plus de 50%* du fonds à date. Malgré une approche prudente, RUSSELL INVESTMENTS conserve un point de vue positif sur les marchés actions. Les États-Unis sont fortement représentés dans cette poche (65%*), car ils bénéficient de la dynamique positive des entreprises américaines, qui enregistrent une croissance des bénéfices de 15% lors des dernières publications trimestrielles. De plus, la société de gestion porte un regard favorable sur les petites capitalisations américaines, qui devraient voir d’un bon œil l’arrivée de Donald Trump au pouvoir. Celles-ci profiteront d’un environnement de taux plus bas, impulsé par les banques centrales, et possèdent un potentiel de rattrapage intéressant après avoir été malmenées ces dernières années.

Les gérants du fonds restent également attentifs au marché chinois, bien qu’il ait été décevant depuis la sortie du Covid, notamment en termes de croissance. Afin de rester compétitif face aux Etats Unis, les autorités chinoises vont en effet devoir stimuler leur économie plus rapidement. Par ailleurs, l’émergence des technologies d’intelligence artificielle chinoises constitue un autre facteur favorable au développement économique du pays.

Le reste du fonds est positionné en majorité sur des titres obligataires, qui représententenviron 45%* du portefeuille actuellement. Cette poche peut être adaptée rapidement, en ajustant notamment la duration du portefeuille. Ce fut le cas en mars 2024 lorsque celle-ci a été réduite, par l’intégration de position plus courtes via des TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities – obligations protégées contre l’inflation).

Plus récemment, en janvier 2025, lorsque les taux américains 10 ans sont repassés au-dessus des 4,60%, les gérants ont renforcé leur exposition obligataire, ce qui a eu un effet positif sur le portefeuille. Avec la baisse des taux, les obligations retrouvent progressivement leur rôle de coussin protecteur. Cependant, pour aller chercher quelques primes de risque et des performances plus intéressantes, MAGS s’expose aussi aux obligations high yield, ainsi qu’aux obligations convertibles, dans une moindre mesure.

Enfin, les actifs réels listés sont également représentés dans l’actif du fonds : le portefeuille présente une légère exposition à l’or, à hauteur de 1,5%*, permettant d’ajouter de ladiversification. On retrouve également une légère position sur de l’immobilier listé (2,5%*), qui avait été malmené lors des hausses de taux mais qui possède un fort potentiel de rattrapage avec la baisse récente de ceux-ci, par rapport à l’immobilier physique.

Ligne de mire

Depuis sa création en 2012, le fonds délivre une performance annualisée de 3% nets de frais de gestion. On note en 2023, ainsi qu’en 2024 une performance annualisée en hausse, à 8,05% et 7,92% respectivement. De plus, la volatilité de ces 5 dernières années est de 9,40% quand celle des marchés actions avoisine en moyenne les 15%. MAGS est géré de manière dynamique, afin de tirer parti des opportunités tactiques au sein des différentes classes d’actifs et des différentes tendances géographiques. Il pourrait permettre à vos clients d’adopter une approche bon père de famille sur les marchés actions, tout en minimisant les pertes maximales pouvant être engendrées par les mouvements brutaux de marché.

* Données au 31/01/2024. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Catégorie Quantalys : Allocation Flexible Monde
Indice de référence : Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) +4%
Source : russellinvestments.com

Echelle de Risque SRI = 3 (sur une échelle allant de 1-risque plus faible à 7-risque plus élevé)

L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez les parts pendant 5 années.

Le risque réel peut varier considérablement si vous sortez du produit avant échéance et il se pourrait que vous obteniez un rendement moindre.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.

Le produit est classé dans la classe de risque 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre faible et moyen et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est peu probable que la valeur de votre investissement en soit affectée.

L’indicateur synthétique de risque tient uniquement compte des risques de marché et de crédit. Voici une liste non exhaustive des risques susceptibles d’affecter le fonds :

• Risques d’investissement
• Risque de pertes
• Risques sur actions
• Risque de défaut et de liquidité des titres de créance de notation inférieure à investment grade
• Risques politiques
• Risques de change

Pour connaître la liste complète des risques importants associés au Fonds,
veuillez-vous référer au Prospectus à la section intitulée

Ce produit ne prévoit pas de protection contre les aléas de marché et il est possible que vous perdiez tout ou partie de votre investissement. Cependant, votre risque sera limité au montant investi et votre responsabilité en termes financiers ne sera aucunement engagée au-delà dudit montant.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs

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