La Parole à RAM AI avec Valentin BETRIX

Pouvez-vous nous présenter RAM Active Investments et votre approche de gestion ?

RAM AI, c’est l’alliance entre rigueur scientifique et innovation technologique. Fondée en 2007 à Genève, notre société porte un nom évocateur : «AI» pour Active Investments, mais aussi en clin d’œil à Artificial Intelligence — deux piliers de notre ADN.

Il y a 10 ans, bien avant que cela ne devienne un standard, nous avons été parmi les premiers à intégrer l’intelligence artificielle dans nos recherches d’investissement. Cette approche systématique reste aujourd’hui au cœur de nos stratégies.

Notre intégration au sein du groupe Mediobanca en 2018 a marqué une nouvelle étape, nous permettant d’ancrer notre expertise quantitative dans une maison de référence, reconnue pour son excellence en gestion patrimoniale à l’échelle européenne.

Le RAM European Market Neutral Equity Fund a 13 ans. Qu’est-ce qui explique sa longévité et sa pertinence aujourd’hui ?

Dans un environnement européen marqué par une croissance molle et des tensions géopolitiques persistantes, les portefeuilles traditionnels peinent à jouer pleinement leur rôle de stabilisateurs.

Notre stratégie, elle, reste centrée sur un objectif clair : chercher à délivrer de la performance indépendante de la direction des marchés. Elle s’appuie sur deux moteurs puissants et complémentaires :

• Un moteur fondamental piloté par le machine learning, pour capter les inefficiences de valorisation à long terme,
• Un moteur d’arbitrage statistique à plus court terme, pour exploiter les anomalies de prix.

Le résultat : cela nous permet de cibler une volatilité maîtrisée, une exposition nette proche de zéro, et surtout, une vraie régularité dans la génération de performance.

Avez-vous trouvé la martingale ?

Non, et heureusement ! Il n’existe pas de formule magique en investissement. Mais nous avons une conviction forte : qu’une approche rigoureuse, nourrie par la technologie et pilotée par des humains exigeants, peut créer une véritable valeur ajoutée.

L’intelligence artificielle nous permet de lire entre les lignes des marchés, d’analyser des volumes massifs de données et de détecter des signaux invisibles à l’œil nu. Elle capte en temps réel le flux d’informations sur notre univers d’investissement — un niveau de couverture comparable à celui d’une large équipe d’analystes, avec plus de réactivité. Mais sans l’expertise humaine pour cadrer, challenger et ajuster les modèles, tout cela n’aurait aucun sens.

C’est cette alliance subtile entre algorithmes et discernement qui fait notre différence.

Justement, comment le fonds s’est-il comporté en 2024 et en ce début 2025 ?

2024 a été une année exceptionnelle pour les stratégies de vente à découvert. Avec une performance de +18,89 %*, le fonds signe son meilleur exercice depuis sa création. Cette performance s’explique par une forte dispersion des valorisations — un terrain de jeu idéal pour nous — et par l’impact de nos positions vendeuses, très efficaces sur des valeurs surévaluées.

Et 2025 démarre sur la même lancée : +4,41 % au 16 avril*, malgré les turbulences liées aux tensions commerciales et aux annonces de politique tarifaire. La volatilité reste sous les 5 %, ce qui démontre la robustesse de notre approche, même en période de stress de marché.

Pourquoi les stratégies market neutral séduisent- elles à nouveau les investisseurs ?

• La politique de Trump, marquée par des annonces soudaines, peut déclencher des mouvements de marché brutaux, mettant à rude épreuve les épargnants exposés à des biais directionnels. Une simple phrase, un tweet ou une déclaration suffit parfois à provoquer des fluctuations importantes, rendant les marchés particulièrement instables.
• Face à cette volatilité, les stratégies market neutral se distinguent par leur capacité à rester décorrélées des tendances globales. Elles exploitent les divergences de performance entre entreprises, offrant ainsi une alternative robuste pour générer des rendements, indépendamment des soubresauts du marché.
• Ce regain d’intérêt s’explique aussi par un contexte favorable, marqué par les excès des dernières années : les flux massifs vers les ETF, la raréfaction des vendeurs à découvert et une dispersion des valorisations à des niveaux historiquement élevés créent un terrain propice à une gestion active et réactive comme la nôtre.

Quel type d’investisseur est concerné par votre stratégie ?

Notre stratégie vise à améliorer significativement le couple rendement/risque, grâce à une corrélation quasi nulle avec les classes d’actifs traditionnelles. Dans un contexte marqué par l’incertitude — qu’elle soit monétaire, géopolitique ou électorale — notre stratégie permet donc de lisser les performances d’un portefeuille et de diversifier efficacement les expositions.

C’est une brique stratégique particulièrement pertinente en 2025, dans un environnement où les effets d’annonce peuvent brutalement remettre en cause les corrélations historiques.

*(part B-EUR nette de frais). Les performances passé ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

RAM Active Investments : 2, Boulevard de la Foire L-1528 Luxembourg

Contact commercial : Cyrille Joye. CIWM Business Development, Managing Director – cjo@ram-ai.com – Tél : +41 58 726 87 34

MENTION IMPORTANTE : Matériel promotionnel – Réservé aux investisseurs professionnels.

Le fonds mentionné est un compartiment de RAM (Lux) Systematic Funds, une SICAV luxembourgeoise ayant son siège social au 14, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, agréée par la CSSF et constituée en tant qu’OPCVM (Directive 2009/65/CE). La société de gestion est Mediobanca Management Company S.A., dont le siège social est situé au 2 Boulevard de la Foire, 1528 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Ce document est uniquement fourni à titre d’information à des clients professionnels et ne constitue pas une offre, un conseil en investissement ou une sollicitation de souscription d’actions dans toute juridiction où une telle offre ou sollicitation ne serait pas autorisée ou serait illégale. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Tout investissement comporte des risques, y compris le risque de perte de capital. Il est recommandé de consulter un conseiller financier avant de prendre toute décision d’investissement.

Le prospectus, les documents constitutifs et les rapports financiers sont disponibles gratuitement au siège social de la SICAV, de la Société de Gestion et à l’adresse www.ramai.com. Toute plainte relative au Fonds peut être soumise à la Société de Gestion ou à l’agent local. Un résumé des droits des investisseurs est disponible sur le lien suivant : https://www.mediobancamanagementcompany.com/sites/duemme/files/mb_manco_-_investors_rights.pdf.

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