Un fonds concentré qui a su tirer son épingle du jeu en 2023 (+23,05%) !

Trajectoire

Avec sa méthode d’investissement éprouvée, le fonds COMGEST RENAISSANCE EUROPE, qui fête ses 30 ans cette année, et géré de manière collégiale par une équipe de 10 analystes-gérants, continue de mettre l’accent sur la résilience des modèles économiques des entreprises. La stratégie vise une sélection de sociétés dont la croissance est jugée visible. Ce rigoureux stock picking s’articule autour de 34 valeurs*, stable, puisque plus de 65%* des lignes sont présentes dans le fonds depuis plus de cinq ans.

Impact

Si l’année financière 2022 a été marquée par la compression des multiples de valorisation, les fondamentaux sont restés solides ; l’année 2023 s’est inscrit dans la continuité sur ce dernier point. En effet, l’équipe de gestion estime que les ratios financiersdes firmes sont restés très bons, couplés à des niveaux de valorisation plus raisonnables qu’en 2021. Pour preuve, la performance du fonds COMGEST RENAISSANCE EUROPE tire principalement sa source d’une accélération des bénéfices. Tirés par la croissance organique de ses sociétés en portefeuille, le Bénéfice Par Action à 12 mois du portefeuille pour le S1 2023 s’établissait à 18%.

Sur 2023, la performance du fonds est tirée par les principales convictions du portefeuille. Sur l’année écoulée, les trois principales convictions : NOVO NORDISK (8,30%*), ASML HOLDING (7,80%*) et ACCENTURE (4,60%*) sont en hausse de respectivement 49,80 %, 24,90 %* et 24%* depuis le début de l’année.

En 2023, COMGEST RENNAISSANCE EUROPE a connu une performance supérieure à celle de sa catégorie QUANTALYS : +23,05%\ *vs +13,66%*. Parmi les principaux détracteurs, on dénote tout de même CARL ZEISS MEDITEC, dont l’exposition à la Chineimpacte les résultats de la société.

NOVO NORDISK, première position du portefeuille, qui fête ses 100 ans d’existence, ne cesse de mettre l’innovation au cœur de son ambition. En plus d’être leader dans le marché de la lutte contre le diabète, le succès rencontré de son médicament Wegovy, comme traitement contre l’obésité permet désormais de diriger la croissance de la firme.

Autre exemple, L’OREAL, société en portefeuille depuis plus de 20 ans. La croissance du leader mondial des cosmétiques a été durant cette longue période structurellement supérieure à celle de son marché.

Enfin, sur l’horizon de placement recommandé pour cette SICAV, 5 ans, la performance cumulée est de +84,02%* contre +42,85%* pour la catégorie Quantalys.

Ligne de mire

Via son approche fondamentale, COMGEST RENAISSANCE EUROPE propose aux investisseurs une méthode d’investissement simple et qui a fait ses preuves dans la durée. Cette dernière caractéristique s’illustre notamment dans l’évolution régulière du bénéfice par action du portefeuille et un comportement défensif (béta baissier à 3 ans de 0,93) qui saura convenir aux investisseurs désireux d’une solution long terme, éligible au PEA, à intégrer dans leur poche actions.

* Données au 31/12/2023. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

** Catégorie Quantalys : Actions Europe.

Source : comgest.com

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